兆易创新
GigaDevice
国内上市存储生态样本，用于观察国产替代情绪与估值锚。
产品结构和国产替代节奏决定估值中枢。
市场
SSE · 603986
地区
中国
赛道
存储/MCU
护城河摘要
本土客户与产品矩阵是核心优势。
估值结果
每次事件更新后自动重算两套模型
巴菲特模型 · 质量 DCF
中性
Base
74.0
Bear
56.0
Base
74.0
Bull
91.0
盈利质量、自由现金流和资本配置是决定区间的核心变量。
成长股模型 · 成长 PS/PEG
中性偏多
Base
83.0
Bear
59.0
Base
83.0
Bull
108.0
收入增速、产品升级和市场份额变化共同决定成长估值区间。
关键状态变量
这些是会直接改变估值判断的对象状态
主力产品结构
高附加值产品占比提升中
主力节点与行业差距
处于行业前列
月产能与稼动率
220K / 88%
收入增速假设
15%
自由现金流质量
中高
对象层面板
本体对象不是附件，而是系统主结构
业务线
- 核心内存业务 · 围绕内存代际升级的核心业务
- 延伸业务 · 用于承接新产品、平台协同或国产替代机会
产品
- DDR5用于观察高附加值产品结构变化
- LPDDR5用于观察高景气与技术代际带来的估值弹性
技术节点 / 产能 / 资本开支
- 先进内存节点观察公司与全球领先玩家的技术代际差距及对良率和成本的影响。
- 核心产线产能跟踪扩产节奏、稼动率和良率能否同步改善。
- 未来 12-24 个月资本开支计划资本开支力度是估值中枢的前置变量。
关系视图
估值不是平面数据，而是对象关系的投影
技术节点 → 产能兑现
技术节点的成熟度直接影响良率和产能释放速度。
关系强度 9/10
资本开支 → 产品升级
资本开支决定高附加值产品的量产能力。
关系强度 8/10
行业周期 → 兆易创新
价格周期和库存变化会同步影响收入与估值。
关系强度 8/10
事件时间线
每条事件都能回溯到对象变化
风险与 Agent
自动更新后的解释和审计都在这里
当前风险项
周期回落导致自由现金流质量弱化
数据源配置概览
第一版先提供只读视图，管理入口可继续维护